Les placements des Français

L’immobilier, poids lourd des placements des Français

L’investissement immobilier occupe une place majeure dans les investissements des Français. Entre 2001 et 2008, le taux d’épargne en logement, c'est-à-dire le rapport entre l’investissement en logement des ménages et leur revenu disponible brut, n’a cessé d’augmenter. En 2007 et en 2008, les ménages accordaient plus de 10 % de leur revenu disponible à l’acquisition d’un logement.

La part du revenu disponible consacrée à l’ épargne financière est toujours inférieure au taux d’épargne en logement.

Pendant les 30 glorieuses, les Français épargnaient une large partie de leur revenu disponible. En 1978, plus de 22% du revenu disponible sont consacrés à l’épargne.

Après le second choc pétrolier de 1979, le taux d’épargne chute brutalement. En 1987, il atteint son niveau le plus faible : 11,1 %. Cela s’explique par l’inflation très forte : les Français préfèrent emprunter pour acquérir des biens durables. Le krach boursier de 1987 concourt aussi à cette situation. En effet, c’est surtout le taux d’épargne financière qui chute à cette période. Le taux d’investissement en logement est seulement ralenti.

Il faut attendre 1991 et la crise économique pour que les Français reprennent le chemin de l’épargne.

Depuis 1995, le taux d’épargne se stabilise et oscille aux alentours de 15 et 16 %.

Les placements financiers

Les placements financiers des ménages français sont eux aussi importants. Au 31 décembre 2011, l’encours
total de l’épargne financière dépasse les 3 500 milliards d’euros, soit 1,75 fois le PIB de la France !

Encours et flux de placements financiers des ménages en 2011

En milliards d'euros / source : Banque de France

Les flux nets représentent la différence entre les nouveaux apports et les retraits réalisés au cours de l’année. Les Français sont des épargnants prudents : ils consacrent plus d’un tiers de leurs flux de placement aux actifs liquides non risqués (dépôts à vue, livrets ou encore OPCVM monétaires).

Encore relativement peu de placements en actions

Les placements en actions restent le parent pauvre.

Taux de détention des actifs financiers (en %)

Source : Crédoc, enquête "La culture financière des Français" 2011

Si plus de 80 % des ménages possèdent au moins un livret, seuls un Français sur 5 dit posséder des actions de société, selon l’enquête menée par le Crédoc «  La culture financière des Français » en 2011.

Les placements directs en actions des ménages français restent faibles. Mais la détention indirecte d’actionsviades fonds collectifs investis en actions a tendance à augmenter, notamment au travers des contrats d’assurance-vie en unités de compte, de l’épargne salariale et de l’épargne retraite.

Assurance vie, le placement financier privilégié

Depuis plus de 10 ans, le placement financier qui attire le plus est l’assurance vie. Il l’emporte, y compris sur les dépôts et les livrets. Cette évolution reflète non seulement un moindre intérêt pour les placements monétaires, moins rémunérateurs du fait de la baisse des taux d’intérêt, mais aussi l’effet de mesures d’incitations fiscales relatives à l’assurance-vie.

Au 31 décembre 2011, près de 1 400 milliards d’euros sont consacrés par les ménages français à l’assurance-vie, soit près de 40 % de l’encours de l’épargne financière total.

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